Sistema Alternativo De Comercio De Renta Fija

Sistema alternativo de comercio - ATS Un sistema comercial alternativo (ATS) es un sistema comercial que no está regulado como un intercambio, sino que es un lugar para hacer coincidir los pedidos de compra y venta de sus suscriptores. Los sistemas comerciales alternativos están ganando popularidad en todo el mundo y representan gran parte de la liquidez que se encuentra en los temas que se negocian públicamente. Regulación ATS fue introducido por la SEC en 1998 y está diseñado para proteger a los inversores y resolver cualquier preocupación que surjan de este tipo de sistema de comercio. La regulación ATS requiere un registro más estricto y exige un reporte más intensivo sobre temas como la transparencia una vez que el sistema alcance más de 5 del volumen de negociación para un determinado valor. BREAKING DOWN Sistema de comercio alternativo - ATS Muchos sistemas comerciales alternativos están específicamente diseñados para igualar a los compradores y vendedores que comercian en cantidades muy grandes (principalmente comerciantes profesionales e inversores). Además, las instituciones suelen utilizar un ATS para encontrar contrapartes para las transacciones, en lugar de negociar grandes bloques de acciones en el intercambio normal, una práctica que puede sesgar el precio de mercado en una dirección particular, dependiendo de una acción particular de capitalización de mercado y volumen de negociación. Algunos ejemplos de sistemas alternativos de comercio incluyen, pero no se limitan a, redes de comunicaciones electrónicas (ECNs), redes de cruce y mercados de llamadas. Motor de enrutamiento de ingresos fijos (FIRE) Financial Technology Laboratories, Inc. (FTLabs) proporciona un conjunto de integración y enrutamiento de sistemas Soluciones que abordan los requisitos de interconexión entre los sistemas de gestión de órdenes comerciales, los proveedores de compensación y las múltiples Redes de Comunicaciones Electrónicas (ECN) de renta fija, Sistemas de Negociación Alternativos (ATS) e Interdealer Brokers (BID). Descripción del producto A medida que la competencia en el mercado aumenta y los tiempos de presentación de informes regulatorios disminuyen, las firmas comerciales de renta fija deben automatizar y mejorar su eficiencia o se quedarán atrás. Los comerciantes quieren maximizar la exposición de las ofertas de renta fija y las ofertas a través de múltiples canales de distribución, manteniendo la capacidad de ejecutar instantáneamente sin el riesgo de overselling inventario. El personal de operaciones quiere que las transacciones fluyan automáticamente hacia el proveedor de compensación para cumplir con los requisitos de presentación de informes y cumplimiento. Y, la administración quiere ver el aumento del volumen de operaciones y mayores ganancias. Responder a estos retos a menudo requiere integración e interacción entre múltiples sistemas informáticos tanto internos como externos a la empresa. Financial Technology Laboratories, Inc. (FTLabs) ofrece un conjunto de soluciones de integración y enrutamiento de sistemas que abordan los requisitos de interconexión entre sistemas de gestión de pedidos comerciales, proveedores de compensación y múltiples redes de comunicaciones electrónicas (ECNs) y sistemas de comercio alternativo (ATS). Este conjunto de productos incluye sistemas de enrutamiento basados ​​en servidor para la transmisión de presupuestos, pedidos y reportes comerciales, y una variedad de soluciones cliente para conectarse usando diferentes sistemas. Tomados en conjunto, estos componentes comprenden el servidor FTLabs Fixed Income Routing Engine (FIRE). FTLabs FIRE utiliza el sistema de mensajería de protocolo de intercambio de información financiera (FIX) para comunicarse de extremo a extremo en todo el sistema. Otros protocolos de mensajería o formatos de datos propietarios que son utilizados por los sistemas conectados se convierten en o fuera del protocolo FIX según sea necesario para permitir que todos los sistemas internos de una empresa y el sistema de proveedores externos se comuniquen libremente. Conectar otro sistema a la red simplemente requiere la adición de un módulo de pasarela para convertir los datos que fluyen de ese sistema al protocolo FIX que se utiliza en toda la red. Los usos principales del servidor FIRE actualmente incluyen la publicación de cotizaciones (ofertas de amplificadores), ejecución de órdenes y reportes comerciales, pero también pueden usarse para otros servicios requeridos por firmas de comercio de renta fija, tales como reportes de copias, solicitud de cotización ( Ofertas de amplificadores deseadas), informes regulatorios y actualizaciones maestras de seguridad. Los operadores pueden publicar cotizaciones ejecutables de su sistema de comercio interno simultáneamente a través de las principales plataformas ECN como TheMuniCenter, Tradeweb, Knight BondPoint y Bondtrac. Esto asegura la distribución más amplia de la oferta ya que los usuarios de cada ECN reciben las cotizaciones simultáneamente. Por ejemplo, cuando se recibe una puja desde una ECN, el servidor FIRE garantiza que se envíe inmediatamente una cotización de oferta actualizada para una cantidad reducida a todas las ECN de modo que la posición no se sobrevenda. Entonces, el sistema ejecuta el comercio o entrega la oferta a la mesa de comerciantes para la confirmación manual. Informes Comerciales Además de expandir la distribución y simplificar la gestión del proceso de pedido, el servidor FIRE ofrece funciones de procesamiento directo (STP) que pueden agilizar el reporte post-negociación de operaciones. Una vez ejecutado el pedido, el informe comercial se devuelve al FUEGO y se encamina al servicio de compensación u otros sistemas. Este procesamiento instantáneo asegura que la empresa puede cumplir con los requisitos de reporte de regulación y cumplimiento sin ninguna participación manual del personal de operaciones o operaciones. Un componente del servidor FIRE de FTLabs llamado una pasarela de borrado se utiliza para comunicarse con el proveedor de compensación. La pasarela de compensación puede convertir el mensaje comercial en el protocolo de comunicación propietario utilizado por el proveedor de compensación firm8217s (por ejemplo, el formato UTF de Pershing8217) y la ruta a la firma de compensación para su procesamiento. Los reconocimientos y otros mensajes de alertas del proveedor de compensación se convierten de nuevo en el protocolo FIX y se envían al comerciante para su almacenamiento o procesamiento localmente. Bueno, para aquellos familiarizados con Patrick Byrne, el fundador polémico e innovador de Overstock, uno de los primeros minoristas en línea para abrazar el uso de bitcoins, no debería ser una sorpresa que Overstock8217s El jefe de la empresa obtendría la broma8217 y se daría cuenta de todo lo relacionado con la tecnología subyacente que impulsa las aplicaciones de la criptografía, conocido como libro distribuido. Mientras bitcoin moneda sigue encontrando retos en términos de abrazo de masa, la grasa real que hace que las vueltas de las ruedas está bajo el capó. Con esto, la filial 8220T08221 (T-zero) de Overstock toma una página tanto del consorcio de la industria formado por R3 como del Symbiont 8211, respaldado por Senahill, que apunta al uso de los mercados institucionales institucionales y apunta a los propios puntos de vista de los inversores minoristas, - centric Alternative Trading System aka ATS impulsado por su propia fórmula blockchain. Un libro distribuido es un consenso de datos digitales replicados, compartidos y sincronizados distribuidos geográficamente a través de múltiples sitios, países y / o instituciones. Una cadena de bloques es un tipo de libro distribuido, compuesto por datos grabados digitalmente inalcanzables en paquetes llamados bloques. Rob Daly de MarketsMedia (no relacionado con MarketsMuse) proporciona la cucharada. El minorista en línea Overstock espera que el comercio comience en su sistema de comercio alternativo basado en bloques antes de fin de año, según funcionarios de la compañía. El ATS será operado por la filial de Overstock TO como parte del proyecto de Medici de la compañía, y manejará solamente negociaciones en la acción de la compañía, al menos al principio. Por lo tanto, si bien no es una amenaza competitiva inmediata para el campo existente de 13 bolsas de valores de Estados Unidos más varias docenas de ATS, la iniciativa será observada de cerca como un indicador del potencial de la tecnología de libros distribuidos en los mercados de capital. El ATS escribirá las operaciones completadas a su cadena de bloque en lugar de dirigirlas a la National Securities Clearing Corp., una subsidiaria de Depository Trust amp Clearing Corp. para compensación. Overstock planea apuntalar la liquidez en el ATS a través de una nueva emisión de acciones corporativas a los accionistas existentes el día antes de que comience la negociación en el nuevo centro comercial. Los funcionarios planean anunciar formalmente su sociedad con un broker-dealer el 12 de septiembre. Para aquellos que quieran operar en el ATS, tendrán que crear una cuenta con el corredor de bolsa, dijo Overstock8217s hombre a cargo Judd Bagley , Quien se negó a nombrar a la firma de corretaje. Si usted tiene una sugerencia caliente, una idea brillante, o si le gustaría obtener visibilidad para su empresa a través de MarketsMuse a través de marketing de contenido subliminal, publicidad, grit-out grit-out, artículo de proyección, etc por favor llegar a nuestro Editor Senior inversores será Capaz de seleccionar entre múltiples tipos de órdenes de vainilla, que aún están en desarrollo, agregó. T0 puede utilizar un denominado modelo de reembolso del fabricante-comprador para alentar la liquidez, pero los funcionarios no han tomado una decisión final. El nuevo centro de negociación es una mezcla de tecnología desarrollada internamente y la tecnología T0 adquirida con su compra de la empresa de enrutamiento de pedidos SpeedRoute en octubre de 2017. T0 construyó su motor de adaptación internamente, así como las interfaces necesarias para el resto del mercado de renta variable estadounidense. La compañía, junto con la consultora PeerNova, también desarrolló una arquitectura patentada de bloque de bloques para la ATS en lugar de usar Bitcoin, Ethereum o Ripple. Para continuar leyendo la historia de MarketsMedia, haga clic aquí Compartir este: sistema de comercio alternativo ats bitcoin blockchain criptocurrencia distribuido libro mayor fintech Judd Bagley MarketsMedia mercadosmuse medici proyecto overstock patrick byrne R3 Tecnologías senahill symbiont Start-up sistema de comercio de bonos corporativos OpenBondX es la esperanza de tirar de un Conejo fuera de su sombrero y la actividad de inicio de salto emulando lo que el universo de los intercambios electrónicos centrados en acciones y las plataformas ATS hacer con el fin de atraer el flujo de orden a sus respectivas sedes: pagar corredores de bolsa para los pedidos que les dan comprar clientes (minorista e institucional) ) Y ofrecen un menú chino de sobornos para quienes tienen liquidez y aquellos que reciben liquidez, también conocidos como descuentos de los compradores. Antes de diseccionar la propuesta de OpenBondX, que está abierta a compradores y vendedores por igual, para aquellos que siguen las discusiones en curso con respecto a los descuentos de los compradores que ofrecen los intercambios y el surtido de ATS (sistemas de comercio alternativos), ya saben Que el tema se ha convertido cada vez más en un gran problema con los reguladores y los gestores de inversiones de compra, que de alguna manera están empezando a comprender las implicaciones en el contexto de las obligaciones fiduciarias y la definición en constante evolución de la mejor ejecución. De modo que los compradores y los vendedores pueden negociar en el mercado secundario de una manera similar a cómo se negocian las equidades ha sido una búsqueda del grail santo que se remonta más de 20 años, comenzando con una plataforma conocida como 8220BondNet8221, que comenzó su vida en 1995 como Un sistema inter-dealer-broker (BID) y poco después, fue adquirido por Bank of New York Mellon. Con la visión de desplegar la plataforma como ATS e invitar a los comerciantes institucionales de bonos corporativos a tener acceso directo al mercado de distribuidores. Cuando se anunció esa adquisición, junto con la estrategia de BNY8217s, los bancos más grandes de Wall Street, junto con muchos de los casi 90 BDs regionales que se suscribieron a esa plataforma, pusieron a BondNet en la caja de penalidades y dispararon las computadoras para protestar contra el BNY 8220. Bancos y corredores tenían con las firmas de compra y, lo que es más importante, para castigar a BNY por siquiera considerar que los compradores deberían poder ver los precios al por mayor que sólo estaban disponibles en el mercado interbancario. Los desafíos encontrados por el cierre de 40 iniciativas diferentes, 98 de las cuales han fracasado en los 12 meses de su lanzamiento respectivo son una cuestión de registro histórico. Aparte de las cuestiones culturales y políticas, los obstáculos más importantes se pueden encontrar en el hecho de que se venden 8220 bonos y las acciones se compran.8221 Significado: los inversionistas institucionales se basan en las ventas institucionales vendedor para venderlas en un bono en particular, Los gestores de cartera don8217t tienen el tiempo o los recursos para filtrar a través de los miles de bonos que se han flotado y ahora el comercio en el mercado secundario, cada uno con diferentes términos y condiciones, diferentes estructuras, clasificaciones diferentes y surtido de otros criterios que entran en Calcular los ingredientes para una cartera de bonos corporativos. El otro gran tema que se ha perdido en el surtido de 8220Wall Street comercio electrónico veteranos8221 y los muchos empresarios que han intentado crear un mercado de comercio electrónico robusto y líquido para los bonos es el simple hecho de que los gerentes buy-side están más a menudo interesados ​​en ser En el mismo lado de un oficio que sus pares no tienden a tomarse mutuamente de posiciones. Que es donde los mostradores de distribución de Wall Street, hasta los últimos años, siempre jugó un papel integral. Por desgracia, estos grandes bancos han sido legislados fuera de la industria de mercado de cortesía de la crisis post-crisis financiera que prohíben a los bancos de la celebración de inventarios significativos que se pueden vender a compradores y, por tanto, no son capaces de comprar cantidades significativas De las instituciones a menos que tengan un comprador para esos bonos en la mano. Hoy en día, 98 de los bonos corporativos están en manos de inversores institucionales y la idea de crear un sistema mediante el cual podrían intercambiarse entre sí es todavía un sueño de pipa que ha pasado de una generación de electrones a la siguiente. Pero, OpenBondX piensa que pueden ser diferentes. OpenBondX, LLC (openbondx) está implementando una innovadora estrategia de precios que anteriormente ha ayudado a transformar otros sistemas de pago de bonos. Mercados. Un giro en el modelo de tasación 8220Maker-taker8221 que propulsó la electrificación exitosa de mercados en otras clases de activos, OpenBondX (OBX) incentivará a los iniciadores del flujo de pedidos con rebajas que están incorporadas en el acuerdo de comercio. Los distribuidores cuyos precios de streaming resultan en transacciones ejecutadas en OpenBondX también son elegibles para reembolsos. Actualmente vive con bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento y grado de inversión, el Sistema de Comercio Alternativo de OBX (ATS) ahora ofrece la siguiente estructura de reembolso / tarifa para proveedores de liquidez y buscadores: Los iniciadores de pedidos de una RFFQ 2 puntos básicos del valor nocional por comercio (o 200 por millón). Los encargados de responder a las órdenes serán cargados solamente 2.5 puntos de base del valor nocional por el comercio (o 250 por millón). El costo de los iniciadores es ajustado por el descuento de 200 por millón de dólares y el costo de los respondedores es ajustado por la tarifa de 250 por millón de dólares. No se incurrirá en boletos adicionales, transaccionales o mensuales. Esto es menos de la mitad de los precios típicos en los sitios electrónicos. Como OpenBondX es una plataforma 8220all-to-all8221 (abierta tanto a los comerciantes de compra como de venta), cualquier suscriptor puede obtener rebajas iniciando un RFFQ. Y el acceso a la plataforma es gratuito para todos. Compartir este: