Valoración de opciones sobre acciones Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones para empleados. Conocer el valor de sus opciones de acciones puede ayudarle a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones sobre cómo manejar sus opciones sobre acciones. Descripción del valor de la opción Como se explica más detalladamente en nuestro libro Consider Your Options. El valor de una opción de stock tiene dos componentes. Una parte, llamada valor intrínseco. Mide el beneficio de papel (si existe) construido en el momento en que determinamos el valor. Por ejemplo, si su opción le da derecho a comprar acciones a 10 por acción y la acción se cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial de mayor beneficio si continúa manteniendo la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que se llama el valor de tiempo de la opción. El valor de una opción de stock es la suma de su valor intrínseco y su valor de tiempo. Es importante entender que el valor de la opción no es una predicción, ni siquiera una estimación del resultado probable de seguir reteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 por acción, pero terminan produciendo un beneficio de 25 por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de la opción es información útil, pero no predice el futuro. Objetivo y Valor Subjetivo En teoría, podemos determinar el valor de la opción objetivamente usando fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que tienen opciones de acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de stock de empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de sus opciones es de más de cinco años, determinaría el valor como si expirara en cinco años. Las ocasiones son bastante buenas que usted no conseguirá el beneficio completo de un período de tiempo más largo. Además, ignoro cualquier valor añadido producido por la alta volatilidad. Eso es una manera de medir cuánto el stock zigzags arriba y abajo. En teoría, mayor volatilidad significa mayor valor de la opción, pero en la práctica te expone a un montón de riesgo, y eso es un factor negativo que cancela el valor más alto, en mi opinión. Para fines de planificación, casi siempre determinar el valor de las opciones de acciones de los empleados como si la acción tiene una volatilidad moderada, incluso si la volatilidad real produce un mayor valor teórico. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten usar algunos atajos. El más fácil es para nuevas opciones que tienen una vida de cinco o más años. La opción no tiene ningún valor intrínseco, ya que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de la acción. Si ignoramos el tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoramos el valor de la alta volatilidad, una opción nuevamente emitida tiene generalmente un valor cerca de 30 del valor de la acción. Ejemplo: Usted recibe una opción para comprar 800 acciones de acciones a 25 por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6.000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha celebrado su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, necesita un método un poco más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quistofficialquot es realmente alucinante, pero el siguiente procedimiento le da una estimación razonable: Reste el precio de ejercicio de la opción de compra del valor actual de la acción para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplique el precio de ejercicio de la opción de compra por 25 para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción vencerá en menos de cinco años. Agregue el valor intrínseco y el valor de tiempo para obtener el valor total de la opción de stock. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 por acción. La acción está negociando actualmente en 16, y la opción expirará en cuatro años. El valor intrínseco es 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero reducimos ese número en un quinto porque la opción expirará en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 por acción. El valor total de la opción en este momento es de aproximadamente 8,00 por acción. Compruebe su trabajo: El valor de tiempo de una opción de compra de acciones siempre está entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de ese rango indica un error. Probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir para la fórmula de Black-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí también se ha ignorado el valor añadido de la alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción de compra de acciones puede ser mayor que el número calculado mediante este procedimiento simplificado. Dividendos Los dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, porque los titulares de opciones no reciben dividendos hasta después del ejercicio de la opción y mantienen las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritos anteriormente. Necesita una calculadora en línea Hay un número de calculadoras de valores de opciones de acciones en Internet. Algunos no son buenos en absoluto, pero algunos son excelentes y gratuitos. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lea nuestra explicación primero, luego vaya a esta página y busque un enlace a su Calculadora Básica. Comience escribiendo el símbolo del stock de su empresa en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si trabaja para Intel, ingrese INTC. Ignore la casilla para quotstylequot porque eso no importa para este tipo de opción. La caja siguiente es para quotprice, quot y debe tener ya un precio reciente para la acción de su companys. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es mayor o menor. La caja siguiente es para quotstrike, quot que significa el precio de ejercicio de su opción común. Ingrese ese número y saltea la fecha de la fecha de cotización, porque va a ingresar el número de días a la expiración en su lugar. No se preocupe acerca de calcular el número exacto de días sólo figura de los años o meses y multiplicar por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un símbolo de buena acción, el número ya está allí. Cómo fresco es que si el número es 30 o menos, apenas lo acepta y se mueve encendido. Si su más alto que 30, la identificación se inclina a descontarlo a 30 en la mayoría de los casos porque sus opciones le exponen a un montón de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores que la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos elementos. Presione quotcalculatequot y después de un momento verá el valor de la opción (y un montón de otras cosas que literalmente será griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de compra. Si su opción es quotin el moneyquot (lo que significa que la acción se cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es valor intrínseco y parte es valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción del precio de negociación de la acción para obtener el valor intrínseco. A continuación, puede restar el valor intrínseco del valor global para aprender el valor de tiempo de su stock option. intrinsic valor El valor real de una seguridad. A diferencia de su precio de mercado o su valor contable. El valor intrínseco incluye otras variables como marca, marcas y derechos de autor que a menudo son difíciles de calcular ya veces no se reflejan con exactitud en el precio de mercado. Una manera de verlo es que la capitalización de mercado es el precio (es decir, lo que los inversionistas están dispuestos a pagar por la empresa) y el valor intrínseco es el valor (es decir, lo que realmente vale la empresa). Por ejemplo, si una opción de compra para 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción se cotiza a 50 por acción que la opción de compra tiene un valor intrínseco de 15 acciones o 1500. Si el precio de la acción es inferior al precio de ejercicio la opción de compra no tiene valor intrínseco. La cantidad por la cual una opción de venta está en el dinero. Calculado tomando la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente. Por ejemplo, si una opción de venta de 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción se cotiza a 20 de una acción que la opción de venta tiene un valor intrínseco de 15 por acción o 1500. Si el precio de la acción es mayor que la huelga Precio de la opción de venta no tiene valor intrínseco. Valor intrínseco Valor intrínseco - Definición El valor incorporado en las opciones de dinero. Valor Intrínseco - Introducción Valor intrínseco y valor extrínseco son los dos componentes que componen el precio de una opción de stock. Valor intrínseco, o a veces conocido como valor fundamental, es el valor que permanece en una opción cuando todo su valor extrínseco ha disminuido debido a la decadencia del tiempo. Es el valor real de una acción que se ha incorporado en el precio de la opción. La comprensión de qué valor intrínseco es y cómo compone el precio de una opción común es conocimiento fundamental que cualquier persona que desea comenzar el comercio de las opciones debe tener. Este tutorial explicará en detalle lo que es el valor intrínseco, cómo es importante y cómo se calcula. Opciones de comercio en el mercado de EE. UU. incluso en una recesión ¿Qué es el valor intrínseco de las opciones El valor intrínseco de las opciones es el valor de su acción subyacente que se construye en el Precio de la opción. De hecho, los operadores de opciones compran opciones de acciones por el bien de esas opciones que obtienen valor intrínseco (Long Call o Long Put). Cuando compres opciones de llamada. Lo haces porque quieres sacar provecho cuando sube el stock. Cuando las acciones se mueven más y más, más y más del valor de las acciones se incorpora en el precio de la opción en forma de valor intrínseco. Por ejemplo, AAPL está cotizando a 100 hoy y usted compró AAPLs 100 opciones de compra de precio de ejercicio. Si AAPL se eleva a 150 al expirar las opciones de compra, sus 100 opciones de llamada de huelga valdrán 50 porque le permiten comprar AAPL a 100 cuando se negocia a 150. Ese 50 es un valor intrínseco. Del mismo modo, si usted posee AAPLs 200 opciones de venta de precio de ejercicio cuando AAPL se negocia a 150, las opciones de venta también tendría un valor intrínseco de 50, ya que le permiten vender acciones AAPLs a 200 cuando se negocia a sólo 150. Básicamente, el valor intrínseco Es el valor que usted recibirá de ejercer su en las opciones de dinero. Cómo se calcula el valor intrínseco Para comprender completamente el concepto de valor intrínseco, primero hay que estar familiarizado con las opciones de dinero. Moneyness opciones es un concepto muy importante en el comercio de opciones y afecta directamente a cómo se calcula el valor intrínseco. El precio de una opción de acciones consta de dos componentes Valor Intrínseco y Valor Extrínseco. El valor intrínseco de una opción de la acción es el construido en el valor debido a cuánto la opción está en el dinero. Valor extrínseco de una opción de compra es el dinero extra que usted está pagando por encima del valor intrínseco para poder poseer esa opción. La imagen de abajo muestra el componente de precio de una opción de compra en el Money. El precio de la acción en el ejemplo anterior es 10, mientras que el precio de ejercicio de la opción de compra es 9. Como la opción de compra permite a su titular comprar la acción a 9 cuando la acción cotiza a 10, hay un valor de 1,00 incorporado o intrínseco valor. Como tal, sobre el precio total de 1,30 para la opción de compra anterior, 1 es valor intrínseco mientras que 0,30 es Valor Extrínseco. Fuera de las opciones de dinero. Que son opciones sin valor incorporado, consistirían en sólo Valor Extrínseco. En resumen, en las opciones de dinero contienen tanto valor intrínseco y valor extrínseco, mientras que fuera de las opciones de dinero sólo contienen valor extrínseco, ya que no hay valor incorporado en la opción en absoluto. Todas las opciones tienen Valor Extrínseco, mientras que sólo en las opciones de dinero tienen valor intrínseco. El valor intrínseco también será siempre el mismo tanto para las opciones de estilo americano como para las opciones de estilo europeo. Fórmula para calcular el valor intrínseco del precio de la acción y precio de la acción Valor intrínseco de las opciones de la llamada del dinero Precio de la acción - precio de la huelga Valor intrínseco de en el dinero Opciones de la llamada: 9 1,00 En este caso, del valor total de 1,30, 1,00 es valor intrínseco mientras que 0,30 es valor extrínseco. Valor Intrínseco de las Opciones de Venta de Dinero Precio de Acción Precio de Acción Precio Intrínseco de las Opciones de Venta de Dinero: Precio de Acción 10, Precio de Ejercicio 11, Precio de la Opción 1.25 Valor Intrínseco 11 - 10 1,00 En este caso, De 1,25, 1,00 es valor intrínseco mientras que 0,25 es valor extrínseco. Todo en el dinero y fuera de las opciones de dinero contiene sólo Valor Extrínseco y ningún valor intrínseco. Las características del valor intrínseco no se deterioran con el tiempo A diferencia del valor extrínseco, el valor intrínseco no disminuye o disminuye con el tiempo. Permanece estancada siempre y cuando el stock subyacente no se mueva. Las opciones solo quedarán con su valor intrínseco cuando expire. Cambios con el valor subyacente El valor intrínseco cambia cuando la acción subyacente se mueve. El valor intrínseco aumenta cuando la acción subyacente va cada vez más en el dinero y el valor intrínseco se convierte en cero cuando la acción subyacente sale del dinero. Valor intrínseco de las opciones de compra y opciones de venta El valor intrínseco de las opciones de compra aumenta a medida que las acciones suben por encima del precio de ejercicio de las opciones de compra. El valor intrínseco de las opciones de venta aumenta a medida que el stock cae por debajo del precio de ejercicio de las opciones de venta. Preguntas sobre el valor intrínseco
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